Блог

Финансы - инвестирование - Основы рентабельности

Semka | Просмотров: 380






--- Как сек треки инсайдерской торговле


--- Инсайдеры компании не покупают акции: Вы должны?

Опционами предлагает инвестору возможность получить прибыль одним из двух основных способов – будучи покупатель опциона, или быть писателем (или продавец). В то время как некоторые инвесторы ошибочно считают, что торговля опционами может быть прибыльным только в периоды высокой волатильности, реальность такова, что вариантов может быть прибыльным даже в периоды низкой волатильности. Торговля опционами может быть прибыльной – при определенных обстоятельствах – потому что цены на активы, такие как акции, валюты и сырьевые товары всегда являются динамическими, а не статическими, благодаря непрерывным процессом ценообразования на финансовых рынках. (См. учебник вопросы ответы по "основам варианты . ")
Запутались? Не знаю вашего кладет от Ваших звонков? Вот что видео вопросы ответы для! Смотреть опциона основы и положить Основы вариант . )
Основы рентабельности вариант
Вариант покупатель получать прибыль, если базовый актив – скажем, в акции, чтобы сохранить его простым – поднимается выше цены исполнения (для звонка) или опускается ниже цены исполнения (в случае put) до истечения срока действия опционного контракта. И наоборот, писатель опциона получать прибыль, если базовый актив остается ниже цены исполнения опциона (если опцион был написан), или остается выше цены исполнения (в случае опциона " пут " понаписали) до истечения. Точная сумма прибыли зависит от (а) разница между цен на акции и страйк-цена опциона на момент истечения срока действия или в случае, когда опцион закрывается, и (б) сумма страхового взноса (по выбору покупателя) или собранных (по выбору). (Подробнее о том, как варианты по цене. )
Покупатели опционов против. продавцы опционов
Покупатель опциона может внести существенный возврат на инвестиции, если опцион торговля работает. Писатель дает возможность сравнительно небольших возврат если опцион является прибыльным, напрашивается вопрос – зачем вообще писать варианты? Потому что шансы, как правило, в подавляющем большинстве на стороне варианта писатель. Исследование, проведенное в конце 1990-х годов на Чикагской товарной бирже (cme) обнаружили, что чуть более 75% всех опционов, удерживаемых до срока на сме истек бесполезны.
(Более подробно об этом исследовании см. "у продавцы опционов имеют торговую край?")
Конечно, это исключает возможность позиции, которые были закрыты или реализовано до истечения. Но даже если и так, тот факт, что каждый опционный контракт, который был при деньгах (ИТМ) по истечении срока, три были вне денег (отм) и поэтому негоже это о многом говорит статистика.
Оценки вашей терпимости к риску
Вот простой тест, чтобы оценить вашу толерантность к риску, чтобы определить, являетесь ли вы лучше быть опцион покупателя или опцион писатель. Скажем, вы можете купить или оставить 10 опционных контрактов колл, с ценой каждого звонка на $0. Пятьдесят. Каждый договор, как правило, имеет 100 акций базового актива, поэтому 10 контрактов будет стоить $500 ($0. 50 х 100 х 10 контрактов).
Если вы покупаете 10 контрактов на опцион, Вы платите $500, и это максимальные потери, которые вы можете понести. Однако, ваша потенциальная прибыль теоретически безграничны. Так в чем подвох? Вероятность торговли выгодно не очень высокий. Хотя эта вероятность зависит от подразумеваемой волатильности опциона и период времени, оставшийся до окончания срока действия, назовем это 25%.
С другой стороны, если вы пишете 10 опционных контрактов колл, ваша максимальная прибыль-это сумма страховых премий, или $500, в то время как ваши потери теоретически неограниченно. Тем не менее, шансы на возможность прибыльной торговли очень сильно в вашу пользу, на 75%.
Так вы рискуете $500, зная, что у вас есть 75% шанс потерять свои инвестиции, а 25% шанс сделать большой результат? Или вы бы предпочли, чтобы максимум $500, зная, что у вас есть 75% шанс оставить всю сумму или часть ее, но есть 25% шанс того, что торговля быть потерять? Ответ на этот вопрос даст вам представление о вашей толерантности к риску и будет ли вам лучше от того, что опцион покупателя или опцион писатель.
Риск-вознаграждение выплаты базовых опционных стратегий
В то время как вызовы и ставит могут быть объединены в различных сочетаниях, образуют сложные опционные стратегии, давайте оценим риск-награда из четырех самых основных стратегий –
Покупка опциона колл: это самые основные стратегии мыслимые вариант . Это относительно низкий риск стратегия, поскольку максимальный убыток ограничивается уплаченной премией, чтобы купить опцион Call, в то время как максимальный выигрыш потенциально безграничны (хотя, как отмечалось ранее, вероятность того, торговля была очень прибыльной, как правило, довольно низкая).
Покупка опциона пут: это очередная стратегия с относительно низким риском, но потенциально высокой наградой, если торговля получается. Покупка кладет является жизнеспособной альтернативой более рискованные стратегии коротких продаж, а ставит также можно купить, чтобы хеджировать риск в портфеле. Но поскольку фондовые индексы, как правило, тренд выше, с течением времени, что означает, что фондовый рынок в среднем, как правило, заранее чаще, чем их снижение, риска и доходности профиль поставить покупателю чуть менее благоприятные, чем для покупателя звоните .
(Подробнее о разнице между короткие продажи и опционы. )
Написание положить: положить письма является излюбленным стратегии передовых трейдеров вариант, поскольку в худшем случае, в запас присваивается опциона, а в лучшем случае заключается в том, что писатель сохраняет полную сумму опционной премии. Самый большой риск положить письма состоит в том, что писатель может в конечном итоге платить слишком много для акции, если она впоследствии танки. Профиля риска и доходности из положить письма более неблагоприятным, чем покупка put или Call, поскольку максимальный выигрыш равен премии, полученной, но максимальные потери гораздо выше.
Пишите звоните письменном виде в двух формах – покрытые и непокрытые (или голый). Покрытого опциона "колл" другая любимая стратегия среднего до продвинутого опционных трейдеров, и обычно используется для получения дополнительного дохода от портфеля. Она включает в себя записи звонков на акции, проводимые в рамках портфеля. Но открытая или голый призыв писать исключительно терпимые к риску, сложные опционные трейдеры, так как он имеет профиль риска похожи на короткие продажи на фондовом. Максимальное вознаграждение в опциона "колл" равна полученной премии. Самый большой риск со скрытой стратегии вызова является то, что базовый актив будет “отозван. ” С голой звонок письменном виде, максимальные потери теоретически не ограничено, так же, как и короткие продажи.
Зачем торговать опционами?
Инвесторам и трейдерам осуществлять опционами либо для хеджирования открытых позиций (например, покупка ставит целью хеджирования длинная позиция, покупка или звонки с целью хеджирования короткой позиции), или порассуждать о вероятных ценовых движений базового актива.
Самое большое преимущество использования опционов является то, что кредитное плечо. Например, предположим, инвестор имеет $900, чтобы инвестировать, и желания самых “удар для доллара. ” Инвестор-это очень бычий в ближайшей перспективе, например, Apple, которая мы предполагаем, торгуется на уровне $90 – и, следовательно, может купить максимум 10 акций Apple (мы исключаем комиссий для простоты). Apple также имеет три месяца звонков с ценой исполнения $95 можно приобрести за $3. Вместо того, чтобы покупать акции, инвестор покупает вместо трех контрактов на опцион (снова игнорируя комиссий).
Незадолго до того, как опцион истекает, предположим, что компания Apple торгуется на уровне $103, и звонки торгуется на уровне $8, в котором инвестор продает звонков. Вот как окупаемость инвестиций складывается в каждом случае –
Прямой покупки акций Apple: прибыль = $13 (от 103 $ - $90) х 10 акций = 130 $ = 14. 4% прибыли ($130 / $900)
Покупку 3 контрактов колл-опциона: прибыль = $8 х 100 х 3 контракта = $2,400 минус премия, уплаченная $900 = 166. 7% возврата от (2,400 $- $900) / $900)
Конечно, риск при покупке звонки, а не акции заключается в том, что если Apple не торгуется выше $95 за счет истечения опциона, звонки истек бы негоже. На самом деле, Apple пришлось бы торговать на 98 $(я. э. Цена 95 $атаке + 3 $премии), или примерно на 9% выше его цена, когда звонки были куплены, просто для того чтобы сломать даже.
Инвестор может выбрать для реализации опционов, а не продавать их прибыли, а осуществление звонков потребует инвестор придумать существенную сумму денег. Если инвестор не может или не делает этого, то он или она откажутся от дополнительных доходов, акции Apple после истечения опционов.
Выбрав правильный вариант для торговли
Вот некоторые общие рекомендации, которые должны помочь Вам решить, какие типы опционов для торговли
Бычье или Медвежье: ты бычий или медвежий на складе, сектора, или на широкий рынок, что вы хотите торговать? Если это так, вы стремительно, умеренно, или просто немного ("бычий" или "медвежий")? Сделать выбор поможет вам решить, какой вариант стратегии, чтобы использовать, что цена страйк использовать и какие действия идти на. Допустим, вы бурно бычьих на гипотетических акций XYZ, технология акцию, которая торгуется на уровне $46.
Волатильность: рынок штиле или очень неустойчивы? Как насчет акций XYZ? Если подразумеваемая волатильность XYZ не очень высоко (скажем 20%), то это может быть хорошей идеей, чтобы купить звонки на акции, так как такие звонки могут быть относительно дешевые.
Цена исполнения и срок годности: как вы бурно бычьих на XYZ, вы должны быть удобными с покупкой вне денег звонки. Предположим, Вы не хотите тратить больше, чем $0. 50 за опцион, и есть выбор идти в течение двух месяцев звонки с ценой исполнения $49 можно купить за $0. 50, или три месяца звонков с ценой исполнения 50 долл. за $0. Сорок семь. Вы решите пойти с последним, что немного выше цены страйк более чем компенсируется дополнительный месяц до истечения срока действия.
Что если вы были только слегка бычий на XYZ, а его подразумеваемая волатильность 45%, в три раза выше рынка в целом? В этом случае, вы могли бы рассмотреть писать в краткосрочной перспективе ставит, чтобы захватить премии доход, а не покупать звонки как и в предыдущем экземпляре.
Некоторые советы
В качестве покупателя опциона, ваша цель должна заключаться в покупке опционов с максимальной окончания, для того, чтобы дать вашим торговым время, чтобы выработать. И наоборот, когда вы пишете варианты, идти в течение кратчайшего срока, чтобы ограничить вашу ответственность.
При покупке ссылок, покупка самых дешевых из них могут улучшить ваши шансы на прибыльную торговлю. Подразумеваемая волатильность такие дешевые варианты, скорее всего, будет довольно низкая, а это говорит о том, что шансы на успешную торговлю минимальны, вполне возможно, что подразумеваемой волатильности и, следовательно, возможность не занижены. Поэтому, если сделка получится, то потенциальная прибыль может быть огромной. Покупка опционов с более низким уровнем волатильности может быть предпочтительнее покупают те, у кого очень высокий уровень подразумеваемой волатильности, из-за риска убытков, если торговля не получается.
Существует компромисс между ценами исполнения и сроков истечения опционов, как и предыдущем примере продемонстрировал. Анализ уровней поддержки и сопротивления, а также ключевых событиях (таких, как освобождение доходов) является полезным при определении цены исполнения и срока использования.
Понимать ту отрасль, к которой принадлежит акционерное. Например, биотехнологические акции часто торговля с бинарными исходами, когда объявили результаты клинических испытаний крупного наркотиков . Глубоко вне денег колл или пут может быть приобретен в торговле на эти результаты, в зависимости от того, бычий или медвежий на складе. Очевидно, было бы крайне рискованно писать коллы или путы на биотехнологические акции вокруг таких событий, если уровень подразумеваемая волатильность настолько высока, что премиальный доход компенсирует этот риск. К тому же, вряд ли имеет смысл покупать глубоко вне денег колл или пут с низкой волатильностью отраслях, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации.
Варианты использования в торговле разовых мероприятий, таких как корпоративные реструктуризации и спин-офф, и повторяющиеся события, такие как релизы заработок . Запасы могут проявлять очень изменчивое поведение вокруг такого события, давая опытным трейдерам опционы возможность заработать. Например, покупка дешевых денег вызывает до отчета о прибыли на акцию, которая была в ярко выраженный спад, может быть прибыльной стратегией, если ему удается победить понизил ожидания и впоследствии скачков.
Нижняя Линия
Инвесторы с более низким аппетитом к риску, следует придерживаться основных стратегий, как для колл или пут покупка, в то время как более продвинутые стратегии, как положено писать и звонить письменной форме должны быть использованы только для опытных инвесторов, адекватной толерантности к риску . Как опционные стратегии могут быть адаптированы, чтобы соответствовать один уникальный толерантности к риску и требование возвращение, они предоставляют много путей к прибыльности.
Раскрытие информации: автор не владеем какой-либо из ценных бумаг, упомянутых в этой статье на момент публикации.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Основы рентабельности
Основы рентабельности
Основы рентабельности